一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。
1、下列公司财务活动中，属于经营活动的是（ ）
A.发行债券
B.偿还银行长期借款
C.向股东分配股利
D.采购原材料和商品
2.下列属于公司财务管理微观环境因素的是（ ）
A.竞争对手状况
B.货币供求情况
C.国际环境现状
D.国民经济发展情况
3.关于普通年金，下列表述正确的是（ ）
A.从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项
B.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项
C.从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项
D.从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项
4.某公司设立了一项永久性奖励基金，每年计划发放奖金10万元。若年复利率为10%,该奖励基金的金额为（ ）
A.10万元
B.90万元
C.100万元
D.110万元
5.公司财务分析中，流动比率反映的是（ ）
A.营运能力
B.偿债能力
C.盈利能力
D.发展能力
6.反映公司利用全部资产获取利润能力的指标是（ ）
A.权益乘数
B.资产负债率
C.总资产净利率
D.净资产收益率
7.有关基本式盈亏临界图，下列图形正确的是（ ）
8.下列关于预算编制的表述，正确的是（ ）
A.销售预算根据生产量编制
B.生产预算在销售预算的基础上编制
C.直接材料预算以直接人工预算为基础编制
D.直接人工预算在制造费用预算的基础上编制
9.一般情况下，不需要支付筹资费用的筹资方式是（ ）
A.长期借款
B.留存收益
C.发行债券
D.发行普通股
10.下列属于融资租赁筹资缺点的是（ ）
A.分散公司控制权
B.资本成本较高
C.获得所需资产速度慢
D.限制性条款多
11.某公司经营杠杆系数为3,如果销售收入变动率为10%,则息税前利润变动率是（ ）
A.3.33%
B.7%
C.13%
D.30%
12.下列筹资方式中，具有财务杠杆效应的是（ ）
A.发行债券
B.留存收益
C.发行普通股
D.吸收直接投资
13.与股票投资相比，下列属于债券投资特点的是（ ）
A.求偿权居后
B.收入稳定性强
C.购买力风险低
D.有经营管理权
14.按照基金的运作方式，证券投资基金划分为（ ）
A.债券基金和股票基金
B.契约型基金和公司型基金
C.封闭式基金和开放式基金
D.货币市场基金和资本市场基金
15.下列属于项目建设期现金流量的是（ ）
A.固定资产投资
B.垫支营运资本的回收
C.生产经营中的付现成本
D.生产经营带来的现金流入
16.某投资项目，当折现率为8%时，净现值为1200元，当折现率为10%时，净现值为-400元，则该项目的内含报酬率为（ ）
A.8%
B.9%
C.9.5%
D.10%
17.宽松型流动资产投资策略的特点是（ ）
A.投资收益低，风险小
B.投资收益高，风险大
C.投资收益低，风险大
D.投资收益高，风险小
18.下列属于商业信用筹资方式的是（ ）
A.融资租赁
B.短期借款
C.短期债券
D.应付账款
19.领取股利的权利与股票相互分离的日期是（ ）
A.除息日
B.股权登记日
C.股利宣布日
D.股利支付日
20.关于公司发放股票股利，下列表述正确的是（ ）
A.减少了公司的资产
B.增加了公司的负债
C.增加了股东的财富
D.改变了股东权益各项目的构成比例
二、多项选择题：本大题共5小题，每小题2分，共10分。在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。
21.下列选项中，属于年金形式的有（ ）
A.等额租金
B.企业获取的利润
C.等额本息支付房贷
D.企业缴纳的所得税
E.等额分期付款购车
22.下列属于现金持有量决策方法的有（ ）
A.存货模型
B.现金周转模型
C.米勒一奥尔模型
D.本量利分析模型
E.资本资产定价模型
23.下列财务活动中，属于公司利润分配范畴的有（ ）
A.发放股利
B.发行债券
C.发行股票
D.向银行贷款
E.提取法定公积金
24.有关债券投资风险的表述，正确的有（ ）
A.债券期限越长，再投资风险越大
B.债券期限越长，投资者承受的利率风险越小
C.变现力风险是指无法在短期内以合理价格卖出债券的风险
D.购买力风险是指由于通货膨胀而引起债券购买力变动的风险
E.违约风险是指债务人无法按时支付利息以及偿还债券本金的风险
25.估计项目现金流量需要考虑的因素有（ ）
A.机会成本
B.沉没成本
C.设备安装成本
D.垫支的营运资本
E.固定资产变价收入
三、简答题：本大题共3小题，每小题5分，共15分。
26.简述系统风险和非系统风险的含义，并分别说明其是否具有可分散性。
27.简述净现值的含义及缺点。
28.简述应收账款的功能和应收账款成本的主要内容。
四、计算题：本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分。
29.某公司年末流动资产余额为270万元、流动比率为3、速动比率为1.5。如果公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元。
要求：
(1)计算流动负债年末余额；
(2)计算速动资产年末余额；
(3)计算存货年末余额和年平均余额。
30.某公司只生产一种产品，产销平衡，销售单价为100元，单位变动成本为80元，固定成本总额为420000元。2019年正常的销售量为35000件。
要求：
(1)计算盈亏临界点的销售量；
(2)计算安全边际和安全边际率；
(3)计算销售利润。
31.某公司资本总额为1000万元，其中长期借款400万元，年利率为8%;普通股600万元，每股市价为10元，上年发放现金股利为1元/股，年股利增长率为4%。公司计划再发行债券筹资200万元，年利率为10%,每年付息一次。公司所得税税率
为25%,不考虑筹资费用。
要求：
(1)计算普通股资本成本和筹资前的加权平均资本成本；
(2)计算债券资本成本和筹资后的加权平均资本成本；
(3)比较筹资前后加权平均资本成本的变化。
32.某公司目前资本总额为800万元，其中：长期债券400万元，年利率10%;普通股400万元（400万股）。该公司拟增资200万元，有以下两个方案可供选择。
方案一：发行债券200万元，年利率12%。
方案二：发行普通股20万股，每股发行价10元。
公司所得税税率为25%。
要求：
(1)计算每股收益无差别点的息税前利润；
(2)计算无差别点时的每股收益；
(3)根据上述计算结果，说明息税前利润分别为600万元和500万元时，公司应选择哪种筹资方案。
33.某高科技公司2020年的现金股利为每股2元，预计公司未来三年处于高速增长期，股利年增长率为30%,第四年开始公司进入稳定增长期，股利年增长率将保持在5%。股东要求的收益率为10%。
要求：
(1)根据上述资料，计算下表字母所代表的数值；
| 年份 | 每股现金股利（元） | (P/F,10%,n) | 现金股利现值（元） |
| 2021 | 2.6 | 0.9091 | C |
| 2022 | A | 0.8264 | D |
| 2023 | B | 0.7513 | E |
(2)计算稳定增长期现金股利的现值；
(3)计算股票的内在价值。
(计算结果保留小数点后两位）
34.两个投资方案，经济寿命与初始投资额相同，但各年现金流量不同，投资方案的现
金净流量如下表所示。假定资本成本为10%。
| 年份 | 方案一（元） | 方案二（元） |
| 0 | -60000 | -60000 |
| 1 | 23000 | 25000 |
| 2 | 25000 | 25000 |
| 3 | 27000 | 25000 |
要求：
(1)计算方案一的净现值和现值指数；
(2)计算方案二的净现值；
(3)如果公司只能选择一个方案，应选择哪个方案？说明判断依据。
(计算结果保留小数点后两位）
五、案例分析题：本题15分。
35.案例材料：
A公司是一家制造业上市公司，产品销量和利润稳定，在同行业中有竞争优势。公司在保持资本结构不变并满足投资需要的前提下，每年将剩余的利润向股东进行分配。
明年公司拟扩大生产规模，需引进一条生产线，投资总额2亿元。为此公司召开专门会议讨论筹资方案。
(1)董事长提出将今年净利润全部用于投资，调整股利分配政策，不再向股东分配股利，其余资金缺口通过贷款来解决。
(2)总经理认为以前年度公司都向股东分配现金股利，停发股利有可能引起股东对公司经营状况的担忧，建议发放股票股利替代现金股利，而且发放股票股利可以降低公司股票的价格，吸引更多的投资者。
(3)财务经理提出受银行信贷政策收紧的影响，从银行取得贷款的难度加大，经前期了解，有一家资产租赁公司愿意出资购买生产线并长期租赁给公司，建议通过租赁解决资金问题。
根据案例材料，回答下列问题：
(1)指出公司以前年度采用的股利政策类型，并说明理由。（5分）
(2)说明总经理提出的采用股票股利替代现金股利对公司的意义。（6分）
(3)财务经理提出的租赁属于何种租赁类型？并指出所筹集资金的性质。（4分）
